Що впливає на курс долара і чому за ним стежать у всьому світ

В цій статті ми обговоримо:

У багатьох країнах щодня стежать за курсом американської валюти, відслідковують новини від ФРС (Націонльного банку Сполучених Штатів), критикують свою економіку за сильну залежність від долара, сподіваються та водночас бояться, що це колись закінчиться. Чому так відбувається? Спробуємо розібратися, що впливає на курс долара у світі, звідки такий інтерес до іноземної валюти з боку інших держав.

Чому американська валюта цікавить інші країни

Так склалося, що американський долар сьогодні – це світова резервна валюта. Це означає, що центральні банки інших країн купують його для поповнення державних резервів, ціна більшості товарів та послуг, якими держави обмінюються між собою, також виражена у доларах. Такі міжнародні економічні показники, як ВВП, обсяги експорту та імпорту, розмір інвестицій та інші, якими країни порівнюються одна з одною, теж розраховують в американській валюті.

Становлення долара як світової валюти не сталося випадково. Ось кілька факторів, які до цього призвели:

• Сполучені Штати Америки в період Першої світової війни щедро видавали кредити на мільярди доларів країнам, які брали участь у військових діях. Відповідно, виплати за ними йшли у цій же валюті. Зброю та техніку воюючі сторони закуповували знову ж таки в американців. Так утворилося коло боржників, куди увійшла Велика Британія, Австрія, Бельгія, Франція, Італія та інші країни;
• Друга світова війна – ще період збагачення США. Країна стала зберігачем золотовалютних резервів інших держав та основним постачальником продовольства, зброї, боєприпасів, техніки, що дозволило країні накопичити великі резерви золота. При цьому воєнних дій на території Америки не було;
• Бреттон-Вудська конференція, що відбулася в 1944 році, закріпила статус світової валюти за $. Це сталося тому, що гроші інших країн знецінилися під час війни, промисловість та сільське господарство Америки лише наростило свої обсяги, а американські банкноти можна було будь-якої миті обміняти на золото. За умовами системи, країни Західної Європи, а також Канада, Японія та Австралія зобов’язалися прив’язати курси своїх валют до американського долара, а США взяла на себе обов’язок обмінювати долари США на золото. На той час долар ідеально підходив на роль надійної та стабільної світової валюти;
• У 70-ті роки минулого століття становище $ похитнулося, коли відразу кілька країн заявили США про своє право обміняти долари на золото. Америка відмовилася. Для подолання негативних наслідків у 1976 році було створено Ямайську валютну систему, яка існує по сьогодні і в якій курси грошей не стали прив’язувати до дорогоцінних металів, а стали встановлюватися ринком, тобто перейшли до плаваючого курсу.

І зараз жодна країна світу не зацікавлена ​​у краху долара США. Слідом за ним обваляться економіки держав, що залежать від американської валюти, знеціняться золотовалютні резерви та приватні накопичення. Тому всі, починаючи від пересічного громадянина до високого чиновника стежать за тим, що відбувається зі світовою резервною валютою.

Ситуація на світовому валютному ринку вже почала змінюватись. Але такі глобальні зміни не відбуваються протягом одного чи двох років. Потрібен час, щоб з’явилася та зміцніла інша чи інші валюти, розвивалася торгівля у національних валютах та підвищувалася частка інших країн у світовому ВВП.

Що таке валютний курс і як він встановлюється

Гроші економіки – це товар, а товар має власну ціну. Ціна валюти – це курс.

Валютний курс – це співвідношення між валютами, тобто. скільки грошових одиниць однієї країни можна купити за одну грошову одиницю іншої.

Наприклад, курс долара до гривні станом на 01.01.2021 року становив 28,2746 грн до 1 долара. Виходить, що за 1$ ми отримаємо 28,2746 гривні. Інакше співвідношення між валютами ще називають паритетом купівельної спроможності.

Емітентом долара є Федеральна резервна система (ФРС). Вона не підпорядковується уряду, є незалежною, діє, звісно, ​​на користь своєї країни. Але за рішеннями ФРС стежать економісти та інвестори всього світу, тому що від них залежить стабільність на світовому ринку.

Долар – вільно конвертована валюта. Його курс встановлюється на основі попиту та пропозиції, на які впливають дві сторони світового валютного ринку:

• імпортери – вони купують товари за кордоном за $, продукцію реалізують всередині своєї країни за національну валюту. Так формується попит;
• експортери – продають свої товари на зовнішніх ринках за $, обмінюють їх на національну валюту, наприклад, щоб сплатити податки, купити вітчизняну сировину, тощо. Так формується пропозиція.

Різниця між попитом та пропозицією відображається у торговому балансі. Якщо останній збільшується, то зростає попит на $. Зростання попиту призводить до зростання курсу. І навпаки. Зниження торгового балансу супроводжується збільшенням пропозиції та падінням курсу. Стабільність національної економіки залежить в тому числі і від рівноваги між експортом і імпортом, тобто коли різниця у обсягах торгівлі йде до нуля.

Чинники впливу на курс долара у світі

На курс американської валюти впливає безліч внутрішніх та зовнішніх чинників. Найбільш значущі із них ми і розглянемо.

Внутрішні

Внутрішні фактори, що впливають на курс долара, пов’язані з економічним та політичним життям США. Це насамперед:

• динаміка ВВП – у США, як і в будь-якій іншій країні світу, цей показник є індикатором розвитку економіки. Росте – добре, падає – погано;
• індекс споживчих цін – має абревіатуру CPI. США називають країною споживання, тому інформація про те, як змінилася вартість споживчого кошика за певний період, має дуже важливе значення. Індекс використовують із розрахунку інфляції. Якщо він падає, то зміна цін може не відповідати цільовому рівню, який встановив ФРС. Зростання $ може уповільнитися;
• індекс промислових цін – позначається абревіатурою PPI, не враховує послуги, включає до уваги вартість робочої сили та сировини для виробництва товарів. Є індикатором інфляції. Впливає на курс аналогічно CPI;
• ключова ставка ФРС – має те саме значення, як і наша ключова ставка, яку встановлює Національний банк. Від її значення залежить вартість грошей для комерційних банків, а вже від них – вартість кредитів та відсотки за депозитами для населення та підприємств. Якщо ключова ставка в США зростає, то зростає і привабливість $ для інвесторів. Збільшується попит на валюту та курс. У такий спосіб регулятор своєю політикою впливає на курс національної валюти;
• торговий баланс – це співвідношення експорту та імпорту. Чим вищий експорт, тим кращі справи в економіці. Таке співвідношення підтримує долар;
• рівень безробіття – за цим показником особливо стежили та стежать у період пандемії 2020 та 2021 років. Щомісяця публікуються дані про кількість поданих заявок на отримання допомоги з безробіття. Чим більше безробітних, тим слабша американська валюта;
• динаміка у сфері продажу нерухомості – зростання покупок на первинному та вторинному ринках свідчать про збільшення купівельної спроможності населення та призводить до зміцнення $;
• індекс ділової активності – служить барометром стану економіки. Чим він вищий, тим міцніший $.

Тут перераховані основні економічні чинники, але на курс впливають і інші. Наприклад, твіти Президента США, коментарі чи заяви керівника ФРС, стихійні лиха та інші форс-мажорні ситуації. Наприклад, терористичні атаки 2001 року призвели до різкого падіння курсу $.

Зовнішні

Курс долара США залежить також і від зовнішніх чинників. Під факторами зовнішнього впливу маються на увазі події, які відбуваються за межами Сполучених Штатів. Ось основні з них:

• ціни на нафту – США є найбільшим споживачем, і найбільшим виробником цього ресурсу. Але вплив нафтових котирувань на курс $ йде через сланцеву нафту. Саме її США виробляє у великих обсягах та реалізує по всьому світу. Зростання вартості чорного золота призводить до збитковості видобутку сланцевої нафти, руйнування підприємств, які нею займаються, і, отже, послаблення курсу $;
• ціни на золото – цей фактор не пов’язаний із видобутком жовтого металу у США. Золото багато інвесторів розцінюють як захисний актив. У періоди криз люди переводять накопичення з валюти в золото, що призводить до послаблення долара;
• торгові відносини з іншими країнами – будь-які гучні заяви про розв’язання торгових воєн не призводять до зміцнення $. Як останній яскравий приклад можна навести торгову війну з Китаєм;
• дії інших країн щодо використання долара США – тенденція, що намітилася, зі зниження частки $ в золотовалютних резервах інших держав, а також відмова від міжнародних розрахунків в $ з часом здатні витіснити долар зі світової арени або значно знизити його значущість у світовій економіці.

Що впливає на курс долара до гривні

Розглянемо, які чинники впливають в нашій країні на курс долара до гривні.

Політика Національного банку

Щодня, крім вихідних, Національний банк встановлює офіційний курс гривні до іноземних валют, зокрема і долара США. Робиться це на основі ринкових котирувань на валютній біржі, на які впливають попит та пропозиція. НБУ проводить курсову політику як плаваючого курсу, тобто дозволяє гривні змінюватися під впливом ринкових чинників.

Головне завдання регулятора – підтримка фінансової стабільності. Якщо в курсу національної валюти спостерігається динаміка, яка може призвести до девальвації, підвищеного попиту на іноземну валюту, доларизації депозитів та погіршення фінансової стійкості банків та підприємств, то Національний банк здійснює такі заходи щодо стабілізації:

• зміна ключової ставки (відсоток кредитування комерційних банків центробанком) – її збільшення призводить до зміцнення гривні по відношенню до долара, тому що зростає ставка за депозитами і стає вигідно зберігати гривні у банках;
• валютна інтервенція – купуючи чи продаючи великі обсяги валюти на ринку, Національний банк впливає на поточний курс.

Ринковий вплив

Крім політики НБУ, курс долара до гривні може змінюватися під впливом наступних ринкових факторів:

• довіри населення до національної валюти;
• темпів інфляції;
• торговельного балансу – різниці між експортом та імпортом;
• ціни на нафту;
• зміни обсягів вітчизняного виробництва;
• темпів зростання економіки;
• обсягу інвестицій в економіку з боку нерезидентів;
• політичної обстановки;
• форс-мажорних ситуацій – стихійні лиха, великі аварії, військові конфлікти.

Сподіваємось, що матеріал у статті виявився для вас корисним. Ми намагались простими словами пояснити, чому долар росте чи падає. Світ змінюється, а $ – це такий самий товар, як і будь-який інший, який піддається впливу безлічі зовнішніх та внутрішніх факторів. Думаємо, що неправильно всі свої вільні кошти вкладати у покупку лише американської валюти. Пам’ятайте, що головне правило грамотного інвестора – диверсифікація, і слідуйте йому неухильно.